营收表现超预期但亏损扩大
爱奇艺最新财报显示，第二季度营收达到66.30亿元，同比增长15%，超出市场预期。这一成绩在视频行业整体增长放缓的背景下显得尤为亮眼。但与此同时，净亏损同比扩大至23亿元，反映出视频平台持续投入内容与技术的”烧钱”模式仍在继续。
财报公布后，资本市场反应冷淡，股价盘后一度下跌超过8%。这背后反映出投资者对视频平台盈利能力的持续担忧。爱奇艺预计第三季度净营收将在72.1-76.3亿元之间，略低于市场预期77.9亿元的水平。
会员经济驱动营收增长
爱奇艺第二季度会员服务营收达到34亿元，同比增长38%，占总营收比重接近48%。这一数据背后是会员规模的快速增长——截至6月30日，爱奇艺总订阅会员人数突破1亿大关，较去年同期6710万人增长50%，付费订阅会员占比高达98.9%。
“会员破亿一个重要里程碑。”爱奇艺CEO龚宇表示，这使爱奇艺成为全球范围内唯一一个在单一民族实现会员破亿的视频平台。会员经济的快速增长，正在改变视频行业依靠广告收入的传统商业模式。
内容投入与现金流状况
虽然营收增长可观，但爱奇艺第二季度净亏损仍达23亿元，较去年同期21亿元有所扩大。这主要源于持续的内容投入和技术研发支出。截至6月30日，爱奇艺持有现金、现金等价物和短期投资总额为164亿元，为公司未来进步提供了充足的资金保障。
从财报数据来看，爱奇艺正在经历从规模扩张到质量提升的转型期。怎样在保持内容竞争力的同时控制成本、提升盈利能力，将是未来多少季度管理层面临的主要挑战。随着会员经济逐渐成熟，爱奇艺能否找到新的增长点，值得持续关注。
